Les contrats à terme sur le cacao ont connu une forte baisse vendredi, avec un recul de 4,13 % pour le cacao NY ICE de décembre et de 4,18 % pour le cacao Londres ICE de décembre. Cette chute est principalement due à l’augmentation des prévisions de production de la Côte d’Ivoire, le premier producteur mondial, qui a relevé son estimation pour la campagne 2024/25 jusqu’à 10 %, avec une production estimée entre 2,1 millions de tonnes métriques (MMT) et 2,2 MMT, contre une prévision antérieure de 2,0 MMT faite en juin.
Les derniers rapports sur la demande mondiale de cacao montrent des résultats mitigés. En Amérique du Nord, les broyage de cacao pour le troisième trimestre ont augmenté de 12 % par rapport à l’année précédente, et l’Asie a également enregistré une hausse de 2,6 % durant la même période. En revanche, les broyage en Europe ont chuté de 3,3 % par rapport à l’année précédente, signalant une baisse de la demande dans cette région.
Plus tôt dans la semaine, de fortes pluies en Afrique de l’Ouest avaient temporairement propulsé les prix du cacao NY à un sommet de deux semaines, en raison d’inondations qui ont perturbé les récoltes et affecté la qualité des fèves. La réduction de la production en Côte d’Ivoire, couplée à une diminution des stocks mondiaux de cacao, avait initialement soutenu les prix. À jeudi, les stocks de cacao surveillés par ICE dans les ports américains avaient atteint un niveau bas de 15 ans.
De plus, le report par la Commission européenne d’une loi anti-déforestation, initialement prévue pour entrer en vigueur à la fin de l’année, a entraîné une baisse temporaire des prix plus tôt ce mois-ci. Ce délai a permis aux stocks de cacao certifié dans les entrepôts européens de rester éligibles pour des contrats, apaisant ainsi les inquiétudes concernant d’éventuelles pénuries d’approvisionnement.
En revanche, le Conseil du cacao du Ghana a réduit sa prévision de production de cacao pour 2024/25 à 650 000 MT en raison de conditions climatiques défavorables et de maladies des cultures, suite à la pire récolte du pays en 23 ans. En tant que deuxième producteur mondial de cacao, la situation du Ghana complique davantage le marché.
Alors que la production de cacao au Cameroun, cinquième producteur mondial, a augmenté de 1,2 % et que les exportations de cacao du Nigéria ont progressé de 6,8 % en août, ces facteurs contribuent à la pression à la baisse sur les prix du cacao.
Dans une note plus optimiste, l’Organisation internationale du cacao (ICCO) a récemment révisé à la hausse son estimation du déficit mondial de cacao pour la saison 2023/24 à 462 000 MT, marquant le plus grand déficit en plus de 60 ans, tout en abaissant sa prévision de production à 4,33 MMT. L’ICCO prévoit que le ratio des stocks mondiaux par rapport aux broyage atteindra un niveau bas de 46 ans de 27,4 %.
La Rédaction
